玖龙纸业

　　废纸价格不断上涨，纸业产品都纷纷升价。行业龙头之一的玖龙纸业最近也调高价格，董事长张茵表示，由于标准和质量提高，废纸价格不再便宜，长远目标是纸品盈利水平达到每吨400至500元。

　　“直接问啦？”，一袭蓝衣的张茵坐在台上，用不太标准的粤语向台下的记者问到。记者们还没缓过神来，大家互相看了两眼，主持人也还没宣布业绩会进入问答环节，大家似乎都被这位玖龙纸业掌舵人的率直和霸气搞得蒙圈了几秒。

　　玖龙纸业公布截止2017年6月底的全年业绩，据了解，全年销售额按年增加22%至391.54亿元（人民币，下同），由于融资活动的亏损大大减少，公司权益持有人应占盈利同比升2.9倍为43.83亿元，每股基本盈利0.9387元，派息25分。

　　公司收入主要来源是包装纸业务，对整体销售收入占比约93.8%，6.2%的销售收入则来自环保型文化用纸和高价特种纸产品业务。

　　由于产品售价提价，所以毛利润上升36.1%至79.76亿元，毛利率由18.3%增加至20.4%，而经营盈利率之前的13.5%上升至16.8%。

　　对于近来不断攀升的废纸价格，张茵预期，由于内地对于废纸的标准提升，所以原材料的价格不再便宜，但由于整体纸业产品的质量增加，所以产品的价格也在增加，预期整体行业的盈利水平会提升。

　　以下是整理的业绩会问答实录

　　问：废纸价格增加，对旗下产品的影响如何？未来会否增加国外废纸使用量？

　　答：从大方向来说，主要内地对废纸品质进行严格管控，要达到中国标准的废纸才能进口。目前国产废纸占比45%以上，我们会加大内地废纸的收购，相信2017年年底前原材料是足够的。

　　问：下半年的产品会否再加价？

　　答：由于质量提高，杂质减少，所以未来废纸价格不会降低。至于是否加价，还得看原材料的走势。

　　问：未来是否会继续通过提价来保持毛利率？

　　答：行业整合集中度不断提高，而下游库存很少，整体市场需求强劲，下半年比上半年好。加上行业产品质量提升，所以价格增加。我们长期目标是纸品的盈利达到每吨400至500元人民币。但是产品价格不可能一直升，慢慢会达到一个合理的市场状态。

　　问：未来的派息水平如何？

　　答：我们根据发展情况，力争未来可以增加派息，但是要看盈利情况和发展需要，还要看有没有新项目要使用资金。

　　问：贷款方面的币种占比如何？

　　答：我们的贷款中，64%是人民币贷款，外币占36%，因为我们需要用外币来购买进口废纸，但在尽量减少财务支出的努力下，2016年汇率兑换亏损大幅减少76%。

[时间：2017-09-25  来源：玖龙纸业：废纸价格不再便宜 目标纸业产品每吨500元利润]