3月28日，在两会刚刚闭幕一周，国务院就开始兑现减税的承诺，一举送出了4000亿元的企业减税大礼包，减税力度空前，加上今年将上调个人所得税起征点，并出台个税综合抵扣等改革方案。可以预计，在完成营改增之后，新一轮的实质性减税周期或将来临。

2018年3月5日的十三届全国人民代表大会第一次会议上，李克强总理在《2018年政府工作报告》再次明确提出了，推进污染防治取得更大成效。严禁"洋垃圾"入境。2018年，严禁"洋垃圾"入境首次写进政府工作报告。环保督查继续重拳出击，高压态势治理环境污染；禁止洋垃圾入境，空前加强固体废物进口管理。

当地时间3月29日下午，伴随着第55届博洛尼亚国际儿童书展闭幕，中国主宾国活动圆满结束。经初步统计，活动期间，国内各出版单位现场共达成中国童书版权输出意向及协议800多项。

总第942期 | 2018年03月30日 | 必胜网主页 | 联系我们：010-62148751

这其实是一个大趋势，那就是我们的就业形势逐步发生了变化。过去是就业压力比较大，现在的突出矛盾则是结构性矛盾，一度导致了“招工难”的问题。所以现在是就业难和招工难并存。企业转型升级之后，劳动密集型岗位逐渐减少，对新技术岗位的人才的需求逐渐增大，对大学生的需求也会加大，从长远来看这也是一个大趋势。

2017年外废价格出现了大幅上涨，我们认为，进口废纸价格主要受到了海关管理政策、海运运输成本、保险费用、汇率以及供求关系的影响，价格波动的影响因素较多，存在一定不确定性。

能在全球最大童书展上看到中国少儿出版百年发展脉络回顾，具有特殊意义与纪念价值，这是中国展团许多国内童书出版人的心声。

“德国总理的科技顾问沃尔夫冈·瓦尔斯特教授来北京亦庄啦！”3月29日，这一消息不胫而走，在北京经济技术开发区智能制造企业的朋友圈中迅速霸屏。

当博洛尼亚国际儿童书展接近尾声，依依不舍之时，我又想起当地时间3月25日下午，跟随开幕前布展的中国展团第一次来到展场的情景。

从“巴掌大”的“书摊”到900平方米总面积的主宾国展馆，从自费参展到国家新闻出版广电总局牵头组成中国展团，从“疯抢”外版图书到中国原创精品成为展会上的“香饽饽”，从单纯的“一锤子”版权交易到国际同步出版、国际合作组稿等形式多样的国际合作出版……

从 18 年的政策口径来看， 我们判断 18 年废纸进口配额将继续减量， 外废的需求变化将导致其价格持续走低， 国废价格将持续走高， 内外废纸价差拉大对于政府重点“发糖”的龙头纸企来说盈利弹性或将扩大。 国废价格中枢上移支撑纸价中枢抬升， 而箱板龙头玖龙、理文、山鹰将持续获得超越行业的盈利弹性。

我国造纸行业在 2011-2015 年经历了底部自然出清，行业格局已经趋于合理，叠加 2016 年以来环保力度持续加大，供给端出清加速， 2016-2017年纸价大幅上行，龙头企业处于高盈利的甜蜜期。 纵观 2018 年，我们判断由于基本匹配的供需投放、 持续趋严的环保政策，造纸龙头的盈利弹性仍将持续释放， 造纸板块基本面依然向好。

对于纸浆系的铜板双胶：18 年全球 17 个主要产15 / 18浆国投入市场的纸浆产能（指在自由市场买卖的纸浆，包含全部出口纸浆，不包含用于自家工厂或运送至境内联营公司的纸浆） 5647 万吨，同比 17 年仅增加 24 万吨，全球纸浆产能增长有限，从整个供需面上看仍然维持比较平衡，我们预计 18年整体浆价不存在大幅下行基础。

国内木浆价格目前处于2010年以来价格高位。2010年国内木浆价格高点曾达到7383.33元/吨，次贷危机后经济增速回升，中国市场四万亿投资带动大量造纸产能投产推升全球木浆需求量， 2010年智利大地震一定程度影响木浆生产国供给，木浆价格受全球供需格局影响价格走高。

在正在举行的2018意大利博洛尼亚儿童图书博览会上，除了图书展示、版权交易之外，首次作为主宾国参展的中国展团举行了多场国际出版合作项目发布推介活动，显示出中国少儿出版国际合作不断发展，合作模式日趋多元化的趋势。少儿图书已成为中外文化交流中十分活跃的领域。

产业安全相关研究在中国加入WTO初期，曾经被广泛研究过。但时过境迁，当前世界格局与当时相比已经发生了变化，世界经济结构也正在发生改变。产业安全这一课题也需要随着时代的发展而重新定义研究。

2017年我国共享经济继续保持高速发展态势，新业态新模式持续涌现，技术创新应用明显加速，在培育经济发展新动能、促进就业方面发挥了重要作用，国际影响力显著提升，成为新时代中国经济转型发展的亮点。

3月20日，国务院总理李克强在十三届全国人大一次会议记者会上，回答新华社记者提问时指出，要推进“互联网+”来拓展“智能+”，把它和医疗、教育、政务服务等结合起来，推动数字经济、共享经济向前发展。

海外废纸进口收紧预期推高国内废纸价格，外废跟涨。 我们认为，国内造纸行业从业人员对未来进口废纸政策不确定性预期是导致本轮废纸价格上涨的核心原因。虽然2017年6月后废纸进口无增量审批，但玖龙、理文、山鹰等主要废纸利用企业外废配额相对充足，中小企业获批外废数量减少，国废采购量增加导致国废供需失衡，政策不确定性预期下，行业淡季涨价、旺季跌价特征显著。 环保部于2017年12月15日公布印发《进口废纸环境保护管理规定》，废纸进口政策落地降低未来政策不确定性， 废纸价格波动或收窄。

从 2004 年下半年至 2016 年初，造纸行业经历了一个完整周期，作为偏周期行业，造纸行业也同样经历了五个发展阶段，而这五个阶段的核心点在于对行业整体库存的把握。 结合造纸行业 PPI 和行业整体库存数据， 我们认为目前造纸行业仍处于主动补库存周期。