是否拥有自备电厂，特别是燃煤电厂，是关系造纸企业盈利能力高低的重要因素，也是造纸企业新建项目时优先考虑的建设环节。为了获得能源成本上的优势，造纸企业违规建设燃煤电厂的案例时有发生。现在，一场全国性大检查即将到来，企业准备好了吗？

2018年春节过后，瓦楞纸及箱板纸市场涨势良好。但是3月中下旬原料废旧黄板纸价格出现松动，部分中小纸企瓦楞纸价格下滑100元/吨左右，多数中大规模纸企价格趋稳。那么，4月份纸价如何走势呢？

涨价声如山崩地裂，跌价声则细苦游丝！用这句话来形容纸包装行业的涨跌情况却是恰到好处的。

23日下午，“快递宝” 绿色循环快递包装箱在深圳正式启用。据悉，该产品结构新颖独特，完全不需要使用胶带和填充物，同时具有轻便、便宜、防盗拆、结实耐用等特色，适合各种快递使用场景。并且，“快递宝”采用“以租代售”、回收计酬和共享使用“的商业模式，租金按使用次数计算低于纸箱采购价格20-30%。

据前瞻产业研究院发布的《造纸行业发展前景与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年11月降至 6663家，前100位的纸企产能占全国总产能的60%左右，造纸行业产能还有继续淘汰的空间。而受废纸价格的持续推动，未来瓦楞箱板纸价格也将继续维持高位。

2018年03月30日全国纸厂废纸收购价格调整情况如下：今日废纸收购价格最高下调100元/吨，废纸指数2312.96，环比下调0.11%。华东地区废纸价格下调30-50元/吨。华南地区广东江门华泰废纸价格调整。华中地区河南新密东盛废纸价格下调100元/吨，湖南浏阳天和废纸价格上调。北部地区废纸价格下调30-50元/吨，部分纸厂停收。

原纸行情在2017年至今，可谓是疯狂的。纸价起起伏伏，折腾得整个产业链人心惶惶。有一点是有目共睹的，纸厂，尤其是大型纸厂在这样的氛围中获利明显。

日前，晨鸣纸业公布2017 年年度报告：全年实现营业收入298.52亿元，同比增加30.32%；公司2017年造纸产能620 万吨，自制浆产能332.4 万吨，实现机制纸产量510 万吨、销量496 万吨。公司将在2018年陆续投产35 万吨静电复印纸项目、新建纸浆项目，有望实现纸浆全部自给，龙头地位将进一步巩固。

3月23日，中国海关公布2018年2月份废纸进口数据，进口数量127万吨，同比下滑48%。截止目前，共有62家企业获批2018年废纸进口许可，合计673.42万吨，相比2017年进口许可数量下滑近76%。种种迹象表明，2018年废纸进口数量大幅减少已成定局！

国务院总理李克强日前签署国务院令，公布《快递暂行条例》(以下简称《条例》)，自2018年5月1日起施行。《条例》共分8章48条，以促进快递业持续健康发展为重点，规定了一系列保障行业发展的制度措施，其中在第一章第九条指出：国家鼓励经营快递业务的企业和寄件人使用可降解、可重复利用的环保包装材料，鼓励经营快递业务的企业采取措施回收快件包装材料，实现包装材料的减量化利用和再利用。

从 18 年的政策口径来看， 我们判断 18 年废纸进口配额将继续减量， 外废的需求变化将导致其价格持续走低， 国废价格将持续走高， 内外废纸价差拉大对于政府重点“发糖”的龙头纸企来说盈利弹性或将扩大。 国废价格中枢上移支撑纸价中枢抬升， 而箱板龙头玖龙、理文、山鹰将持续获得超越行业的盈利弹性。

我国造纸行业在 2011-2015 年经历了底部自然出清，行业格局已经趋于合理，叠加 2016 年以来环保力度持续加大，供给端出清加速， 2016-2017年纸价大幅上行，龙头企业处于高盈利的甜蜜期。 纵观 2018 年，我们判断由于基本匹配的供需投放、 持续趋严的环保政策，造纸龙头的盈利弹性仍将持续释放， 造纸板块基本面依然向好。

快递业纸包装及过度纸包装问题已经引起全社会的广泛关注。近日，国务院印发《关于促进快递业发展的若干意见》和《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》，明确要求“推广绿色包装，到2020年基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系”。

对于纸浆系的铜板双胶：18 年全球 17 个主要产15 / 18浆国投入市场的纸浆产能（指在自由市场买卖的纸浆，包含全部出口纸浆，不包含用于自家工厂或运送至境内联营公司的纸浆） 5647 万吨，同比 17 年仅增加 24 万吨，全球纸浆产能增长有限，从整个供需面上看仍然维持比较平衡，我们预计 18年整体浆价不存在大幅下行基础。

过去的一年，经济形势依然严峻。从宏观环境看，国内经济复杂多变、矛盾叠加，面临发展速度换挡、经济结构调整和发展动力转换的“三大节点”。从行业环境看，环保政策日趋收紧，原材料、煤炭、物流等成本不断上涨，给企业带来非常大的压力。

总第940期 | 2018年03月29日 | 必胜网主页 | 联系我们：010-62148751

按照污水厂日处理50000吨污水量计算，其中有40吨为污泥。污泥原本采用填埋方式处理，处理费用为每日10000元左右。用作造纸后，不仅直接节约了这笔处理费用，还增加一部分利润，实现污泥的再利用。

近年来，山东省济宁市微山县鲁桥镇不断加大招商引资力度，着力打造彩印包装产业园，带动彩印包装产业链条发展，形成产业规模辐射效应。

从市场生产关系的角度来看，我国造纸对国内废纸需求高涨，同期因国家环保政策，间接的扶持国废的发展。基于纸品行业的大数据，我们有理由相信2018年我国废纸回收市场具有更好的前景。近期关于洋垃圾进口的政策也愈发明朗，在目前的市场状况下，我们更愿意相信未来市场充满机会。

3月26日马鞍山市经信委发布关于重点工业企业实施生产调控的紧急通知，对钢铁、水泥等行业重点企业实施生产调控，从26号开始，至3月31日24时，按生产线或生产设备停限产30%或错峰生产。